AI行业
算力链业绩兑现，国产替代加速报告日期：2026年3月 | 评级：增持（算力链+国产替代）
行业生命周期判断
| 阶段 | 时间 | 特征 | 代表事件 |
|---|---|---|---|
| 导入期 | 2012-2022 | 深度学习突破，算力需求初现 | ImageNet 2012, AlphaGo 2016 |
| 成长期 | 2023-至今 | 大模型爆发，推理落地 | ChatGPT 2022, DeepSeek 2025 |
| 成熟期 | 未来5-10年 | 应用分化，垂直整合 | -- |
成长期确认信号
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96%企业计划未来12个月增加AI投资✓
93%企业预计实现正向ROI✓
营收增速>20%的公司占比持续提升✓
资本开支capex进入"军备竞赛"周期2026年政府工作报告核心要点
"深化拓展人工智能+，加快推广智能体"
"实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程"
"支持人工智能开源社区建设"
2万亿元
三大先导产业(含AI)规模目标
国家级
AI产业投资基金设立
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省市全面布局AI算力基础设施